Svátek má: Nataša

Byznys

Velikost textu:

Patria Finance: Investiční výhled na druhé pololetí 2021

Patria Finance: Investiční výhled na druhé pololetí 2021

Sázka na nadprůměrný růst akcií a cyklické tituly nám v prvním pololetí vyšla nad očekávání.

Ilustrační foto
6. července 2021 - 09:30

Potvrdil se také předpoklad, že se inflace vynoří jako nový problém. Přestože se přes něj trhy do značné míry přenesly, do druhého pololetí zasáhnou další rizika a je třeba se na ně připravit. Jako dominantní téma se nám rýsuje ochabování zdrojů, ze kterých akciový trh dosud čerpal velký optimismus.



Jak se vypořádat s výhledovým ústupem hospodářskopolitické podpory a zpomalujícím ekonomickým růstem?

Shrnutí:
  • Fed proti inflaci zasáhnout chce i nechce, ale zpřísnění politiky se přiblížilo
  • Tvar a pohyb výnosové křivky bude dále promlouvat do akcií, od dluhopisových výnosů čekáme nárůst
  • Ekonomika v USA brzy nad trendem, Evropa zaostává. Optimismus může brzdit delta mutace a ubývající podpora
  • Fiskální podpora se proměňuje a nad dlouhodobými plány visí mnoho otazníků. Nebezpečím jsou daně
  • Vyšší inflace přetrvá déle, ale nakonec klesne
  • Zpomalující hospodářský růst přináší akciím poloviční výnosy, obvyklé sektorové rotace ale brzdí nezvykle silný cyklus
  • Inflace a sazby nahrávají hodnotě na úkor růstu. Hodnotu lze najít ve zdravotnictví či běžné spotřebě, ale také u automobilek, nebo v energetice
  • Jestřábí obrat Fedu může paradoxně vyhovovat IT, kde se však koncentrují daňová rizika
  • Varování před silnou korunou bylo na místě a trvá

(rp,prvnizpravy.cz,pf,foto:arch.)



Kurzy

0.00 
0.00 
0.00 
0.00 
0.00 

Akcie

NWR
0.1
AAA Auto
24
CETV
104.6
ČEZ
1038
ECM
25.5
ERSTE GROUP BANK A
730.6
FORTUNA
194.5
KITD
5.2
KOMERČNÍ BANKA
725.5
NWR
272
ORCO GROUP
12.4
PFNONWOVENS
832
PHILIP MORRIS ČR A
17560
O2 C.R.
269.5
UNIPETROL
382.5
VIG
585